BIST 100’de Yön Arayışı Sürüyor: TUPRS ve ASELS Teknik ve Temel Göstergelerle Değerlendiriliyor

Borsa İstanbul’da işlem gören BIST 100 endeksi, haftaya sınırlı bir yükselişle başlamasına rağmen 9.200 puan seviyesinde baskı görmeye devam ediyor. Teknik görünüm, endeksin 9.250 seviyesini aşmakta zorlandığını ve bu seviyenin kısa vadeli yön tayini açısından kritik bir eşik olduğunu ortaya koyuyor.

Geçtiğimiz ay 9.500 seviyesine kadar yükselen endeks, bu bölgede karşılaştığı güçlü dirençle birlikte geri çekilmişti. Son günlerde ise 9.100 puan civarında gelen tepki alımları, yatırımcıların bu seviyede pozisyon alma isteğinin arttığını gösteriyor. Ancak 9.250’nin üzerinde kalıcılık sağlanmadıkça, yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalması beklenebilir.

Teknik analiz tarafında 9.000 puanın altındaki günlük kapanışlar, 8.500-8.600 bandına kadar geri çekilme riskini artırabilir. Yukarı yönlü senaryoda ise 9.250’nin üzerinde kalıcılık sağlanırsa, ilk etapta 9.500 direnci, ardından da 9.750-9.950 aralığı hedeflenebilir.

TCMB’den Sıkı Duruş Mesajı

Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın TBMM sunumu öne çıktı. Karahan, kısa vadeli dış borç oranının yüksekliğine dikkat çekerken, rezerv biriktirme sürecine hız verileceğini ve sıkı para politikasının kararlılıkla sürdürüleceğini belirtti. Bu açıklamalar, TL varlıklarda erken gevşeme beklentilerini törpüleyerek, iç piyasalarda oynaklığı sınırlayan bir unsur haline geldi.

Fed ve ABD-Çin Görüşmeleri Gündemde

Küresel piyasalarda ise Fed’in faiz kararı ve Başkan Powell’ın yapacağı açıklamalar bekleniyor. Faizde değişiklik beklenmemekle birlikte, “bekle-gör” stratejisinin devam etmesi durumunda, piyasalarda yön belirsizliği sürebilir. Ayrıca ABD-Çin ticaret müzakerelerinin yeniden başlayacak olması, global risk iştahını destekleyen bir gelişme olarak öne çıkıyor.

TUPRS: Operasyonel Güçlü, Finansal Zayıf Görünüm Öne Çıkıyor

Tüpraş, 2024 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarında net kârda %78 oranında düşüş açıklarken, beyaz ürün verimliliğinde tarihi bir seviye olan %84,4’e ulaşarak operasyonel gücünü ortaya koydu. Şirketin gelirleri yıllık bazda %31 azalsa da FAVÖK beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu durum, faaliyet verimliliğindeki artışın kârlılığı kısmen desteklediğini gösteriyor.

Ancak net kâr düşüşü; kur farkı giderleri, yüksek parasal kayıplar ve bozulmuş nakit akışı gibi finansal risk unsurlarından kaynaklanıyor. İşletme sermayesi ihtiyacındaki artış da dikkat çeken diğer bir unsur.

Teknik Görünüm:
TUPRS hissesi, bu hafta 123 TL seviyesindeki desteğini kaybederek 118 TL bandına kadar geriledi. 120 TL desteğinin altında kalıcılık devam ederse, 105 TL seviyesine kadar sürebilecek bir düzeltme hareketi beklenebilir. Bu bölge, 2023 Mayıs – 2024 Nisan yükseliş trendine göre Fib 0,618 düzeltme alanına denk gelerek tepki alımlarının güçlenebileceği bir destek noktası oluşturuyor.

Olası toparlanma senaryosunda:
120 TL seviyesinin yeniden aşılması, kısa vadede 125 TL ve devamında 135-140 TL bandının hedeflenmesini sağlayabilir. Ancak fiyatlama üzerindeki baskının devam ettiği unutulmamalı.

InvestingPro verilerine göre TUPRS’in adil değer tahmini 195 TL iken, 12 analistin ortalama hedef fiyatı 182 TL seviyesinde. Bu da hisse fiyatının %60’tan fazla iskontolu işlem gördüğüne işaret ediyor.

ASELS: Sipariş Gücüyle Orta-Uzun Vadede Öne Çıkıyor

Aselsan, 2025’e güçlü bir başlangıç yaptı. Net kârı yıllık bazda %17 artışla 2,275 milyon TL seviyesine ulaşırken, FAVÖK ve satış gelirlerinde hedeflerin gerisinde kalındı. Ancak kârlılık marjlarındaki artış (%22,6 FAVÖK marjı ve %10 net kâr marjı), şirketin operasyonel verimliliğini koruduğunu gösteriyor.

Toplam 15 milyar dolarlık sipariş hacmine sahip olan Aselsan, döviz bazlı gelir yapısıyla kur riskine karşı korunaklı bir konumda bulunuyor. Şirketin Net Borç/FAVÖK oranı da düşük seviyelerde seyrediyor, bu da finansal kaldıraç açısından olumlu değerlendiriliyor.

Teknik Görünüm:
ASELS hissesi, Şubat ayında başlayan güçlü yükseliş trendiyle bu hafta 140 TL seviyesine ulaştı. Hisse, kanal üst bandının üzerine çıkarak teknik anlamda yukarı yönlü seyrini güçlendirdi. 135 TL ve 130 TL seviyeleri kısa vadeli ara destek konumunda.

Stokastik RSI analizine göre, göstergelerin yeniden yukarı döndüğü görülüyor. Bu da teknik olarak 150 TL seviyesine kadar yükselişin sürebileceğine işaret ediyor.

Ancak InvestingPro verilerine göre ASELS hissesi adil değer açısından %15 civarında primli işlem görüyor. Ortalama hedef fiyat 117,39 TL seviyesinde kalsa da şirketin savunma sanayindeki güçlü konumu, teşvik kapsamındaki yatırımları ve büyük ölçekli dövizli siparişleri, uzun vadeli potansiyelini koruyor.

Belirsizlikler Ortasında Temkinli Seyir

BIST 100 endeksi, hem iç politikaların hem de küresel gelişmelerin etkisiyle yön arayışını sürdürüyor. TUPRS’ta operasyonel dayanıklılık öne çıkarken, ASELS uzun vadeli sipariş gücüyle dikkat çekiyor. Ancak teknik direnç seviyelerinin aşılmaması, yatırımcı risk iştahının hâlâ zayıf olduğunu gösteriyor.

Sorumluluk Reddi: Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımamakta olup yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Her yatırım kararının risk içerdiğini ve bireysel değerlendirme gerektirdiğini unutmayınız.